中國A股經過前2年的整理拉回修正(滬深300指數2022年修正-21.63%)，今年以來隨著中國去年第四季的大幅放寬解封後，中國A股也開啟反彈格局，隨後3月整理一波，現階段又回到多頭向上趨勢，月線站上季線的黃金交叉行情。

富蘭克林華美投信認為，中國公布第一季GDP有+4.5%的增長，符合市場預期，加上A股經過上個月的整理後，研究團隊認為五一長假來臨將帶動內需消費回溫，加上前月受到美中關係不確定等因素，也影響股市拉回修正，現階段低基期且中國A股走勢又轉向上，建議投資人宜趁機逢低分批布局，或是利用定期定額方式，繼續中長期加碼。

中國出口數據自去年10月以來的連續負增長終於轉為正值，並一舉實現兩位數成長；3月份出口年增達到14.8％，遠遠超出預期的年減7.1％；進口雖衰退1.4％，但仍優於預估的負6.4％，此外，3月份社會消費品零售總額與中國第一季GDP年增4.5%等皆優於市場原先所預期，種種經濟數據都顯示出自全面解封過後，中國經濟正在加速回溫當中。

富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達表示，全國各大機場迎來新航季，多地直通香港高鐵陸續恢復運行。中國今年以來乘坐公共交通工具出行的乘客大幅增加，地鐵、公交、長途客車等日均客流已達1300 萬人次，人潮的流通，有助於內需市場活絡。

此外，北京大興國際機場臨空經濟區，首個指標性城市綜合體之廊坊國際現代商貿物流CBD 正式啟動運營，京東國際、圓通國際等22 家商貿物流龍頭企業入駐營運等。

而中國五一假期自4月29日至5月3日共計五天，為中國疫情解封後第一個的小長假，今年五一假期並無傳統節日返、走親及訪友的限制，市場推估休閒出遊、長途旅行有望提升，有利於酒店住宿、餐飲消費加快復甦。

而總結以上，富蘭克林華美投信認為，中國過去兩年多的修正整理告一段落，建議積極型的投資人，不妨逢低可趁早分批佈局中國A股基金，或是定期定額持續扣款，以迎接今年A股復甦，跌深反彈之相關行情。

圖: 人潮流動恢復，內需消費受惠，預估2023第一季財報獲利多優於預期

中國全國人口今年以來遷徒指數走揚

 

預估A+H股第一季營收獲利多數優於預期

 

資料來源：(左圖)百度地圖、民生證券，2023/04/15。(右圖)Goldman Sachs，2023/04/15。富蘭克林華美投信整理。

 

 

 

【以下為投資警語】

【以上提及之個股僅為舉例用，非為個股之推介】

投資中國警語：中國大陸為外匯管制市場，資金匯出匯入之限制，或新台幣兌換人民幣之限制，而可能有匯率相關風險。

投資證券交易市場交易之反向型ETF、槓桿型ETF及商品ETF，不得超過本基金淨資產價值之百分之十。本基金主要投資於中國大陸境內之有價證券，雖以分散風險並積極追求長期之投資利得為目標；惟風險無法因分散投資而完全消除，投資人應注意本基金可能產生之風險包括流動性不足風險、市場風險(含國內外政經情勢、兩岸關係之互動、未來發展或法規之變動等)、類股過度集中、產業景氣循環變動等風險，或可能因受益人大量買回，致延遲給付買回價款，遇前述風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。另中國大陸為外匯管制市場，資金匯出匯入之限制，或新臺幣兌換人民幣之限制，而可能有匯率相關風險。基於經理公司申請獲得大陸地區合格境外機構投資者之額度及大陸地區相關規定之特定因素，本基金保留婉拒申購或暫停買回之權利。

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